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深度丨众安盈利幕后:互联网保险的升维之战?
发布时间:2019-09-07

  中国保险界的新闻点并非保险巨头鱼踊而来利润暴增、风光无限之半年财报,而是中国第一家互联网保险公司——众安在线实现上市后的首度盈利。

  对于大部分的围观者和表态党而言,也许没有意识到,这一次盈利事件,八卦围观当是最不重要的。除了对互联网保险舆情热度颇有消耗外,也释放了一个积极的信号:作为中国保险行业最具活力的领域——自带科技属性的互联网保险狂欢五六载、甚至出现价值分化后,无论是认知还是对之与保险传统间的融合,似乎有了更为清晰的理解。

  尤其是结合内外部发展环境转型爬坡的现实,如何以经营的确定性应外部环境之不确定性?明白这一逻辑,走出短兵相接的“保险+科技”当具备讲出更多保险传统+科技融合大故事的可能性。

  因此,看到这次盈利背后更多可能性的同时,对于诸多主体而言,是否也到了走出围观投身建设的时候?

  2010年后,财险行业很少出现可以在规模上超越市场、快速吃进市场份额的险企。众安是一特例,众安在线年内保费规模达到百亿元的新型财险公司。

  2013年成立以来,众安留给财险市场的印象即“快”——2013-2018年5年间,其保费收入从0.13亿元增长至113亿元。五年间保费复合增长率94%,期间行业保费复合增长率8%。保费规模的上升,也令之成为国内第十二大财险公司。

  这一超高的增速,2019年上半年有所变化:59亿元的保费,增速15%,依旧领跑上市保险公司保费增速,但相对2018年的89%有所放缓。

  “我们坚持有质量的增长战略,审慎地选择我们的业务,将资源更加倾斜于积累用户画像或者可以实现科技赋能、可定制化的业务。

  在优化业务结构的过程中,对部分高费用业务进行缩减,比如部分健康团险及航旅生态业务。

  另外在消费金融全行业风险上升的背景下,对消费金融生态也采取了更审慎稳健的发展策略。

  外部发展环境的不确定性,保险行业内部转型的爬坡,及最具竞争优势的上市保险公司保费增速的收窄,皆注定了中国保险正处在爬坡期的现实。如何以经营的确定性应对外部发展环境的不确定性,是行业值得思考的命题。

  如同中国经济半场转换,中国保险也已经进入半场转换。接下来,看谁忍得寂寞清秋,以优势资源守得云开月明。

  伴随众安保费高增速一路走来的最大争议,当是之不断的亏损。2019年业务结构调整的背后,终以业务质量的上升平息了保费规模的快速攀升与持续亏损的争议。

  2019上半年众安在线万元,成为上半年唯一实现盈利的持牌互联网保险公司。

  2018年同期,众安亏损数字为6.6亿元。从6.6亿元亏损,到亿元盈利,一正一负之间,近8亿元的利润空间。

  承保亏损的改善,当是业务质量提升最直接的证明。众安2019上半年费用率下降25个百分点。其中,渠道费用率下降明显,加之其科技板块在获客、产品、风控及服务中效率的提升,和不断加强的品牌效应提升的议价能力,不断优化之渠道费用率。

  毋庸多言,这是行业性的利好,对于众安而言只不过表现得更为突出。承保+投资,乃财险公司盈利的两条腿,上述两指标的回暖诠释了众安利润的由来。

  事实上,上述近亿元盈利指标仅是众安整体盈利数字,众安保险板块的利润当更能说明业务调整成色:净利润3.2亿元。

  联想尚处于持续投入阶段,尤其是海外市场的前期投入造成的科技板块的1.6亿元亏损,和生命科技、虚拟银行等其他板块的1.3亿元亏损,及“非常有信心在短暂的将来实现承保盈亏平衡”,众安的未来将继续释放百亿保费规模之上的盈利能力。

  3.5亿服务用户、33.3亿张保单,这是众安在保费、利润之后的另一张成绩单,亦是生于互联网时代的众安最大的特征:海量年轻化的用户。

  2019上半年,众安35岁以下客户占比为58%,人均保单数9.6张,均来自80、90后的年轻群体。在众安的定位中,“坚持以科技服务新生代人群,为其提供个性化、定制化、智能化的风险解决方案,打造年轻无畏的品牌形象”的销售倾向,代表着其未来长时间的演进方向。

  用户数据的靓丽之外,保费业务真正的亮点还是砍掉“不符合公司长期价值的业务”之后的核心业务和产品的高速增长。

  如健康生态中的尊享e生系列,自2016年8月推出起,成为众安众多生态合作伙伴的主打产品。三年多,迭代十余次,从标准化的产品进化成定制化产品,2019上半年实现保费11.5亿元,增速49%。同期,优化结构砍掉部分团险业务的健康生态保费增速为-9%。

  值得一提的是,尊享e生系列保费收入有10个百分点来自于众安的app增值服务。如赴日医疗、肿瘤新特药服务、术后家庭护理等。伴随众安互联网医院的落地,以优势产品+优势资源的健康生态或将产生更多可塑性。

  另一个保费高光点乃生活消费生态,上半年保费同比大涨81.8%,增长贡献最大。香港六合宝典,原因,众安自年初深化与蚂蚁金服等优质生态伙伴的合作,加速技术推进、产品创新。

  结果:业务结构调整中的2019年,众安依旧保持互联网非车险市场份额第一的江湖地位。

  截至2019年6月30 日,众安的工程师及技术人员共计1476名,占公司雇员总数的51%;

  2019年上半年,众安研发投入4.6亿元,占公司总保费7.8%,比去年同期上升23%。

  这也是众安真正的底色:相对于上述保险战略层面的调整,众安一直不变的是对科技的持续高投入。

  智能保顾上线一年,单日服务用户数最高达30万人,并建立了业内首个保险意图识别模型,识别准确率在94%以上。

  2019上半年,其签约客户逾170家,实现营业收入逾1亿元,同比增长193%。除了Grab、新加坡最大的综合保险机构Income等海外客户外,不乏太平财险、友邦中国等国内知名保险公司。

  保险科技之外的金融科技,众安也在上半年迈出实质性步伐,3月获得香港金管局颁发之虚拟银行牌照。

  如果说经历了第一个五年的快速成长,搭建五大生态的布局,完成了保费规模的原始积累和科技的沉淀,那么众安CEO姜兴的期待:

  “未来5年,我们的目标是总保费年化复合增长率高于行业平均水平,综合成本率持续优化,最终实现高于行业的ROE水平;

  预示了下一个五年将是之科技的灵动与保险的传统不断融合、不断突破边界的五年。

  “靠天、靠大、靠爹”的无奈调侃中,联想内外部发展环境转型爬坡的现实,保险已经到了基于发展大环境+保险+科技的多重理解,靠科技的时代。


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